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Dec 09, 2023

Mise à jour crypto: les frais de gaz Ethereum montent en flèche pour atteindre un sommet annuel (non défini: ETH

Nous sommes là, 16 échanges centralisés se sont retirés de certains

Nous sommes

Il y a eu 16 bourses centralisées qui se sont retirées de certaines régions, dont la moitié des États-Unis.

Veuillez noter que VanEck peut avoir une ou plusieurs positions dans les actifs numériques décrits ci-dessous.

Les actifs numériques ont sous-performé les autres actifs à risque en mai, car les volumes de transactions ont chuté à un plus bas en 2 ans, l'étendue s'est rétrécie et l'effet de levier est resté modéré. Pour le mois, Bitcoin(BTC-USD) a chuté de 8% et Ethereum (ETH-USD) a chuté de 1,5 % contre le S&P 500 + 1 % et le Nasdaq + 6 %. La volatilité annualisée sur 30 jours de Bitcoin est passée en dessous de 30, un creux de 5 mois, tandis que la corrélation hebdomadaire de BTC avec le Nasdaq Composite est tombée à 20 %, un creux de 18 mois.

Les petites et moyennes capitalisations ont continué de sous-performer, en baisse de 12 % et 11 %, respectivement, par rapport aux grandes capitalisations, en baisse de seulement 4 %. Nous observons un thème de "consolidation" similaire dans l'activité de protocole et les fondamentaux de l'échange centralisé : les frais mensuels ETH et la part des frais de tous les protocoles de contrats intelligents ont tous deux atteint des sommets sur 12 mois ; Pendant ce temps, la part de marché globale de Coinbase (COIN) et de Kraken (KRAK-USD) dans les échanges centralisés aux États-Unis est passée à 83 %, un sommet depuis le début de l'année. Nous comptons 16 bourses centralisées fermant ou sortant de certaines juridictions depuis le début de l'année, dont la moitié quittent les États-Unis. Dans l'ensemble, la part de marché globale des bourses centralisées est tombée à un niveau historiquement bas par rapport aux bourses décentralisées, un sujet que nous aborderons plus loin. Nous pensons que cela reflète un manque aigu de financement traditionnel disponible pour les échanges cryptographiques, une réduction de l'appétit des spéculateurs pour l'exposition aux contreparties, des normes de conformité plus strictes et une fonctionnalité améliorée dans DeFi.

La capitalisation boursière totale des Smart Contract Blockchains (SCB) a chuté de 4 % en mai, passant de 346 milliards de dollars à 333 milliards de dollars.Ethereum(-1,5%) etTron (TRON-USD)(+11%) a surperformé de manière spectaculaire. Tous les autres jetons parmi les principaux SCB ont baissé de 5 à 35 % pour le mois. Les plus faibles performances dans notre zone de couverture pour le mois de mars inclusOptimisme(OP-USD)(-35%) etavalanche (AVAX-USD)(-15%). Pourtant, malgré les performances en sourdine des jetons SCB, l'utilisation fondamentale était forte, car les adresses actives quotidiennes dans tous les SCB ont augmenté de 8 %, passant de 4,3 millions à 4,7 millions.Solana(SOL-USD) etStarknet, qui ont augmenté de +75 % et 160 %, respectivement, en mai, ont été les plus grands gagnants relatifs du nombre d'utilisateurs actifs quotidiens. De même, l'accumulation de la valeur a également affiché de solides gains, les frais totaux des SCB augmentant de 41 %, passant de 368 millions de dollars à 518 millions de dollars.

Nombre moyen d'utilisateurs actifs quotidiens

Source : Token Terminal au 31/05/2023. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Il ne s'agit pas d'une recommandation d'achat ou de vente des titres nommés ici.

Ethereum a de nouveau été un surperformant notable, affichant des mesures exceptionnelles d'utilisation en chaîne pour le mois. De plus, des événements positifs se sont matérialisés qui ont amélioré l'image de l'offre d'Ethereum en attirant des millions d'ETH nouvellement jalonnés. Dans le même temps, Ethereum a consolidé son statut de système monétaire déflationniste axé sur l'utilisation. Du côté de l'activité économique, plus de 438 millions de dollars de frais ont été générés sur Ethereum au mois de mai, et ce total représente le plus haut niveau de génération de frais d'Ethereum depuis mai 2022. Cette manne de frais a porté la part de marché d'Ethereum des frais de blockchain de contrats intelligents à 80 % , qui se trouve également être la part de frais la plus élevée d'Ethereum depuis mai 2022. Alors que la volatilité globale des prix de la cryptographie a été atténuée, la majeure partie de l'augmentation des frais d'Ethereum a résulté de la spéculation sur les pièces meme, les frais quotidiens d'Ethereum ayant dépassé 30 millions de dollars quelques jours début mai. À la suite de la mêlée commerciale, les frais moyens pour les transactions sur Ethereum sont passés de 6,15 $ en avril à 9,79 $ en mai.

Frais de la plate-forme de contrat intelligent par rapport à la part de marché des frais d'Ethereum

Source : Token Terminal au 31/05/2023. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Il ne s'agit pas d'une recommandation d'achat ou de vente des titres nommés ici.

Alors qu'Ethereum a augmenté sa part de marché des frais et établi un sommet annuel en frais mensuels, ses exploits d'utilisation ont été accomplis dans le contexte peu propice de déblocages de jetons ETH potentiellement importants. Parce quePiscine(LDO-USD), le principal fournisseur de jalonnement liquide sur Ethereum, a permis à ses validateurs de quitter leurs positions de jalonnement ETH et de débloquer leurs récompenses d'empilement, il y avait un énorme FUD sur le potentiel de plusun demi-milliard dollars d'ETH jalonnés à retirer et à vendre. On craignait également que Celsius (CEL-USD), le prêteur de crypto en difficulté, ne déverse un montant supplémentaire428kETH d'une valeur de 781 millions de dollars sur les marchés publics.

Cependant, alors que 949 000 ETH ont été retirés du jalonnement au mois de mai, ce chiffre a été éclipsé par les 3,7 millions d'ETH qui ont été jalonnés au cours de la même période. La situation de l'offre en mai a été encore améliorée par une consommation de 200,4k ETH qui a contribué à une réduction globale de l'offre totale d'ETH de 140k ETH au cours du mois. Si le rythme de combustion des ETH de mai se maintient, cela entraînera une baisse annuelle de 1,4 % de l'offre totale d'Ethereum. L'offre en circulation, ou ETH, qui n'est pas bloquée dans des contrats de jalonnement comme Lido, a également diminué au mois de mai, passant de 100,64 M à 96,85 M ETH. Au moment de la rédaction de cet article, 19,4 % de tous les ETH sont bloqués dans des contrats de jalonnement.

Dynamique de l'offre des EPF

Source : Dune au 31/05/2023. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Il ne s'agit pas d'une recommandation d'achat ou de vente des titres nommés ici.

Le mois d'Ethereum n'a pas été sans défauts, car un bogue inhabituel dans le logiciel de consensus a provoqué des problèmes de réseau, entraînant des interruptions importantes de la production de blocs, entraînant des retards temporaires dans la finalisation le 12 mai. En fait, 47 et 149 blocs n'ont pas été produits dans les deux incidents, ce qui a fait que les validateurs qui auraient détenu ces créneaux de leadership ont raté des récompenses de bloc. Les racines des problèmes remontent à une erreur de codage dans l'un des trois clients consensuels d'Ethereum. Mais, comme Ethereum en a trois, le réseau a pu progresser au-delà des incidents sans conséquences terminales pour le réseau nécessitant une intervention drastique des principaux développeurs. Ces problèmes et leur résolution rapide peuvent s'avérer être de solides preuves du potentiel d'Ethereum en tant que système mondial de règlement financier. L'existence de plusieurs clients a aidé Ethereum à rester résilient tout au long des problèmes car aucun fonds n'a été perdu et la production de blocs a rapidement repris sans problème. Bitcoin et Ethereum sont les seules blockchains avec plus d'un client pour gérer leurs réseaux.

En résumé, une augmentation imprévue de l'activité économique sur Ethereum motivée par la spéculation, associée à une amélioration considérable de la tokenomics et à la suppression du FUD de liquidation de l'ETH, a permis au prix de l'ETH de surperformer malgré les problèmes techniques et l'échec d'autres SCB. Pour des recherches plus approfondies sur Ethereum, consultez notre plus récentValorisation d'Ethereum.

Part de marché des frais SCB hors Ethereum

Source : Artemis.xyz au 31/05/2023. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Il ne s'agit pas d'une recommandation d'achat ou de vente des titres nommés ici.

Tron, la seule autre grande SCB dont le jeton était positif pour le mois de mai, a poursuivi sa tendance à gagner des parts de marché. Pour mai, Tron a saisi 77,2 % des frais hors ETH, et cette domination était de 75 % pour avril et 50 % en juin 2022. Par exemple, les frais de Tron en mai étaient 4,7 fois ceux du concurrent le plus similaire de Tron - BNB Chain . Tron semble s'être taillé une niche de marché, en particulier sur les marchés émergents, en tant que point d'accès peu coûteux où les utilisateurs peuvent envoyer et interagir à moindre coût avec des pièces stables comme Tether (USDT-USD). Au moment d'écrire ces lignes, Tron tenait environ45 milliards de dollars valeur de Tether sur sa blockchain, qui représente environ 9 milliards de dollars de plus que ce qui est sécurisé par Ethereum. En raison de l'adoption croissante, Tron a atteint un niveau record pour les transactions moyennes quotidiennes mensuelles à 8,58 millions, ce qui a devancé le deuxième total le plus élevé jamais enregistré, qui était en avril 2023, avec 8,47 millions de transactions par jour. Cela fait de Tron la deuxième blockchain la plus active, en termes de transactions, derrière Solana. Cependant, les chiffres de Tron peuvent être considérés comme encore plus impressionnants car la grande majorité des transactions de Solana sont soit des transactions de vote par consensus, des mises à jour d'oracle ou des ordres de négociation d'arbitrage de bot "bourrage de devis" pour saisir les opportunités d'arbitrage.

Part de marché des transactions de SCB ex Solana

Source : Artemis.xyz au 31/05/2023. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Il ne s'agit pas d'une recommandation d'achat ou de vente des titres nommés ici.

De plus, Tron est la plate-forme de contrat intelligent la plus utilisée, par les utilisateurs actifs quotidiens, avec une base d'utilisateurs quotidienne moyenne de 1,8 million d'utilisateurs uniques pour le mois de mai. C'est également le plus haut jamais atteint dans l'histoire de Tron, et ce nombre dépasse le précédent record absolu pour Tron qui a été établi au mois d'avril. De plus, la base d'utilisateurs actifs quotidiens de Tron est plus de 4 fois supérieure à celle d'Ethereum et environ 40 % supérieure à celle de BNB, son concurrent le plus proche. L'utilisation de Tron est très probablement motivée par les transferts de fonds entre les portefeuilles des utilisateurs plutôt que par une activité financière plus complexe comme les échanges, les échanges et les prêts. Tron, par exemple, effectue en moyenne environ 50 à 60 % de ses transactions sous forme de transferts de stablecoin USDT, tandis que 89,7 % de toute son activité en chaîne sont de simples transferts de portefeuille. Ethereum, en revanche, représente en moyenne environ 8 à 15 % de son volume de transactions en transferts de pièces stables, et 30 à 40 % de ses transactions sont des transferts de portefeuille. Pour souligner davantage la différenciation de l'ajustement du marché des produits de Tron, malgré 45 milliards de dollars en pièces stables par rapport aux 5,8 milliards de dollars de BNB, les volumes DEX de Tron représentent en moyenne 1/60e de ceux de BNB en 2023.

Optimisme a montré une sous-performance spectaculaire au mois de mai car il s'agissait du jeton le moins performant, non seulement parmi notre ensemble de blockchains de contrats intelligents, mais également parmi les 100 meilleurs jetons par capitalisation boursière crypto. Le plus gros nuage sombre qui planait sur Optimism était le déblocage substantiel de jetons OP qui a plus que doublé l'offre de jetons en circulation. Le 31 mai, plus de 386,5 millions de jetons ont été débloqués pour les investisseurs et les principaux contributeurs, certains de ces premiers investissements ayant augmenté10 000 % , y compris les bailleurs de fonds Paradigm et IDEO. Ce déverrouillage apporte plus de 550 millions de dollars de jetons OP sur le marché qui peuvent être vendus. De plus, la sous-performance d'OP peut être attribuée à une diminution de l'activité en chaîne et à une baisse du bénéfice d'exploitation. Malgré une légère augmentation de la part de marché du volume DEX, le volume absolu de DEX a diminué de 34 % entre avril et mai, et le nombre total de transactions a également diminué de 28 % pour le mois de mai.

Pour Ethereum Layer-2, leur marge nette avant les incitations est un élément important de leur situation financière. Alors que les blockchains de couche 1 comptent les frais de transaction comme un élément de revenu et les frais de sécurité, payés aux validateurs, comme un coût, les couches 2 ont une configuration légèrement plus compliquée. Étant donné que les blockchains L2 n'ont pas de validateurs et de mécanismes de consensus, mais ont à la place des séquenceurs pour traiter et commander les transactions, ils doivent payer à leur hôte les frais de sécurité Layer-1 pour régler les transactions. Essentiellement, ils doivent regrouper leurs transactions dans une donnée compressée et la publier en tant que transaction sur Layer-1. Cette transaction doit encore concourir dans la vente aux enchères de gaz pour l'espace de blocs, la soumettant à des coûts de transaction extrêmement variables. Une mesure approximative de la rentabilité L2 peut être appelée "Revenu d'exploitation avant incitations" (OIBI) car elle est dérivée du revenu de transaction gagné par un L2 moins les frais de règlement payés au L1 pour la publication des données de cumul.

Ethereum L2 OIBI

Source : Token Terminal au 31/05/2023. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Il ne s'agit pas d'une recommandation d'achat ou de vente des titres nommés ici.

Alors que les frais générés sur OP étaient en hausse au mois de mai, l'OIBI revenant à Optimisme était en baisse de 13% d'un mois à l'autre. En effet, les frais payés à Ethereum ont augmenté à mesure que la demande pour l'espace de blocs d'Ethereum augmentait. Lorsque la concurrence pour l'espace de bloc est élevée, le coût de règlement des transactions augmente et les marges OIBI L2 diminuent. Comme le mois de mai a été l'un des plus demandés pour l'espace de blocs Ethereum, les L2 comme Optimism ont vu l'OIBI chuter de manière significative. Bien sûr, Optimism n'était pas le seul à décliner sa rentabilité en raison des coûts du gaz Ethereum ; L'OIBI d'Arbitrum (ARB-USD) a diminué de 63 %, tandis quePolygone(MATIC-USD) a vu le même poste baisser de 33 %.

Compte tenu de la marge OIBI de ces L2, les marges d'optimisme ont toujours été légèrement inférieures à celles d'Arbitrum ou de Polygon. Parce que Polygon n'est pas un véritable L2 mais plutôt une chaîne latérale, sa structure de frais de règlement d'Ethereum est beaucoup plus faible. Polygon, parce qu'il a son propre ensemble de validateurs, utilise une technique appelée synchronisation d'état pour envoyer un instantané de l'état de la blockchain de Polygon à Ethereum. D'autre part, Arbitrum a réalisé des marges plus élevées qu'Optimism car il utilise une machine virtuelle mieux conçue pour traiter les transactions et un mécanisme anti-fraude plus rationalisé. En conséquence, dans sa forme actuelle, Arbitrum a un léger avantage de marge sur Optimism. Du point de vue des coûts, les rollups comme Optimism et Arbitrum ont deux coûts intégrés dans leur structure de frais : le coût de cumul de toutes les transactions et de publication sur Ethereum et le coût de transaction sur la L2. Plus détaillé, le coût des transactions sur Optimism se décompose ainsi :

Frais de transaction Optimism = [Frais Scalaire * Prix du gaz L1 * (Données d'appel + frais généraux fixes)] + [Prix du gaz L2 * Gaz L2 utilisé]

Malgré les déblocages massifs de jetons, l'avenir de l'Optimisme nous semble toujours brillant. Avec l'annonce de l'OP Stack, un kit de développement logiciel pour créer des blockchains Layer-2, des projets tels que celui de CoinbaseBaseetKinto ont l'intention de construire en utilisant la technologie d'Optimism. Bien que ces projets n'ajoutent pas directement de la valeur au jeton OP, le jeton OP agira comme un jeton de gouvernance de l'ensemble de l'écosystème, qui régira la progression des mises à jour logicielles du SDK et le processus vers un séquenceur décentralisé et partagé. Cet ensemble de séquenceurs utilisera les jetons pour la gouvernance et potentiellement même pour le jalonnement. De plus, Optimism est sur le point de publier une mise à jour appelée Bedrock qui réduira les coûts de transaction jusqu'à 90 % grâce à une meilleure compression des données pour minimiser les coûts. Bedrock réduit également les temps de dépôt et permet la séparation du nœud de déploiement et du client pour créer une configuration L2 modulaire.

Marge mensuelle L2

Source : Token Terminal au 31/05/2023. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Il ne s'agit pas d'une recommandation d'achat ou de vente des titres nommés ici.

avalanchea été l'autre sous-performant notable pour le mois de mai, car la baisse des fondamentaux de la blockchain et un important déverrouillage de jetons ont fait baisser le prix d'AVAX de 18 %.

Les fondamentaux d'Avalanche brossent un tableau initialement trompeur. Bien que les utilisateurs actifs mensuels aient affiché un record absolu sur Avalanche, une inspection plus approfondie de l'activité à l'origine de ce chiffre suggère que l'activité est "astroturfée". Sur les 732 000 utilisateurs actifs uniques mensuels enregistrés sur Avalanche au mois de mai, 470 000, soit 64 % du total, ont interagi avec Stargate. Si ces utilisateurs de Stargate étaient supprimés, le total de MAU ne serait que de 302 000 utilisateurs actifs mensuels d'Avalanche, ce qui serait le nombre le plus bas pour Avalanche depuis septembre 2022. Bien qu'il soit le deuxième plus élevé des douze derniers mois à 1,34 million de dollars, les frais mensuels sur Avalanche étaient une baisse de 34 % par rapport au total des frais d'avril.

De plus, bien que les frais d'Avalanche soient relativement élevés, plus de 10% des frais ont été encourus par Stargate et 29% supplémentaires ont été encourus par des transferts de portefeuille d'AVAX. Ces chiffres correspondant à Stargate et aux transferts de portefeuille sont notables, étant donné qu'il y a beaucoup de spéculations sur un airdrop de jeton Stargate. Par conséquent, ces chiffres, et, par conséquent, les chiffres topiquement positifs de l'activité sur la chaîne Avalanche, doivent être examinés avec suspicion.

De même, il y a eu une énorme baisse de l'activité DEX en mai par rapport à avril et une baisse de TVL. Alors que TVL a chuté de 11,36 %, le volume de DEX a chuté de 46 %. Le volume d'Avalanche TVL et DEX était les chiffres mensuels les plus bas jamais enregistrés depuis le marasme de juillet 2021 suite à l'interdiction chinoise d'extraction de Bitcoin. La baisse d'un mois à l'autre du volume DEX pour Avalanche a été la pire parmi toutes les chaînes de blocs de contrats intelligents suivies pour le mois de mai, et la baisse de TVL a été la deuxième en importance. De plus, malgré toute l'activité de pont générée par Stargate, les jetons pontés vers Avalanche ont chuté de 65 millions de dollars, passant de 470 millions de dollars à 405 millions, perdant 13,84 % de la valeur du pont. Pour ajouter du sel à la plaie de la détérioration des fondamentaux, le 29 mai, 9,5 millions d'AVAX, soit environ 3 % de l'offre, ont été débloqués, dont 6,2 millions sont allés à l'équipe Avalanche et à la Fondation Avalanche.

Parmi les développements encourageants pour Avalanche au cours du mois, citons le déploiement d'un euro stablecoin appelé EUROC, l'annonce deAvaCloudpour permettre aux entreprises de construire des blockchains sans code qui se lancent en quelques minutes, la création du GoGoPool, qui réduira le coût deen fonctionnementun nœud de validation et la transition de l'Avalanche X-Chain vers la structure de données de la blockchain pour faciliter la voie vers les futures intégrations d'échanges et d'actifs.

Source : Artemis XYZ au 31/05/2023. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Il ne s'agit pas d'une recommandation d'achat ou de vente des titres nommés ici.

L'indice MarketVectors Defi Leaders Index (MVDFLE) a chuté de 9 % en mai, les investisseurs ayant opté pour des pièces à plus grande capitalisation dans un contexte de performance globale des prix plus faible. Parmi les constituants, UNI a chuté de 3,5 %, AAVE -7 %, CRV -8 %, MKR -9 % et YFI -19 %. La valeur totale verrouillée (TVL) dans DeFi a légèrement baissé de 48,6 milliards de dollars à 47,4 milliards de dollars. Cette baisse peut être attribuée, en partie, à la baisse du prix de l'Ether (ETH), la principale garantie utilisée dans de nombreux protocoles DeFi. Alors que le prix de l'ETH baissait, la TVL globale reflétait la tendance.

L'un des développements les plus importants de DeFi en mai a été l'augmentation substantielle du volume des échanges décentralisés par rapport aux échanges centralisés. Selon les données de The Block, les échanges décentralisés ne représentaient que 14,1 % du volume de crypto en avril. Cependant, ils ont connu une forte augmentation en mai, capturant un peu moins de 22 % du volume total. Ce changement a été entraîné par une baisse d'environ 30 % des volumes d'échanges centralisés, juxtaposée à une croissance d'environ 10 % des volumes d'échanges décentralisés. L'augmentation du volume a été principalement captée par PancakeSwap, qui a enregistré une augmentation de 87 % du volume ce mois-ci. Malgré la croissance du volume, le prix du jeton de gouvernance de PancakeSwap (CAKE-USD) a chuté de 36 % en mai.

% DEX du volume de points cryptographiques

Source : The Block au 01/06/2023. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Il ne s'agit pas d'une recommandation d'achat ou de vente des titres nommés ici.

Les taux de prêt dans DeFi sont restés stagnants tout au long du mois, l'APR moyen d'emprunt de pièces stables oscillant autour de 3,5%. Malgré l'introduction de nouvelles pièces stables décentralisées, leur développement n'a pas atteint un niveau catalysant des augmentations significatives de l'effet de levier dans l'espace. C'est principalement parce que ces équipes ont intentionnellement limité la taille de leurs produits initiaux par mesure de précaution. Par exemple, le crvUSD (CRV-USD) de Curve a enregistré 8,77 millions de dollars de prêts ouverts à un TAP de 4,99 % sur 12,93 millions de dollars de garantie sfrxETH. De même, le nouveau protocole Spark de Maker (MKR-USD) a attiré un peu plus de 10 millions de dollars de garantie wstETH et permis 5,1 millions de dollars de prêts. Au fur et à mesure que ces protocoles arriveront à maturité, ils devraient augmenter les plafonds de dépôt et incorporer des types de garanties supplémentaires, favorisant ainsi une adoption plus large.

Une tendance émergente que nous surveillons sur le marché DeFi est la sortie de stablecoins adossés à des ETH. Cette innovation crée essentiellement un prêt auto-remboursable pour les investisseurs, car l'ETH jalonné génère un rendement supérieur à celui que l'investisseur paie pour son prêt. Avec la croissance de la liquidité et la confiance accrue dans la résilience des jetons ETH à jalonnement liquide, nous pensons que cette tendance pourrait être davantage adoptée. Nous considérons Yearn (YFI-USD) comme l'un des meilleurs protocoles pour constituer des garanties portant intérêt en raison de sa conception unique. Le futur coffre-fort yETH du projet pourrait capturer une part importante du marché des prêts ETH à participation liquide. Un prochain article de blog expliquera plus en détail cette thèse.

Les jetons Metaverse ont accusé un sérieux retard en mai, avec l'indice MarketVectors des leaders des médias et du divertissement en baisse de 17 % et une faible traction des utilisateurs dans la plupart des projets que nous suivons. Les principaux jetons de métaverse ont connu des changements notables en pourcentage en mai, carSINGE(APE-USD) a baissé de près de 20%,MANA(MANA-USD) a chuté de 13,2 %, etSABLE (SAND-USD) a enregistré une baisse de 5,4 %. L'utilisation des principales plates-formes de métaverse est restée relativement stagnante tout au long du mois, indiquant le besoin de catalyseurs supplémentaires pour stimuler la croissance et l'engagement. D'autre part, l'entrée d'Apple (AAPL) dans l'espace métaverse avec son prochain casque a le potentiel d'être un catalyseur important. À l'approche de la sortie du casque d'Apple, l'intérêt pour la réalité augmentée (AR) et la réalité virtuelle (VR) a refait surface, et cette anticipation pourrait raviver le désir des investisseurs de s'exposer à nouveau aux jetons métavers. L'annonce récente d'Apple, encourageant les créateurs à se préparer à la construction de nouveaux mondes, a revigoré les amateurs de métaverse en ligne et, si leur produit est à la hauteur des rumeurs, pourrait raviver le rêve "d'aller travailler dans le métaverse".

Parmi les projets de jeux,Illuvium(ILV-USD) a publié sa bêta 2 privée très attendue, introduisant une gamme de nouvelles fonctionnalités qui ont suscité un regain d'intérêt des investisseurs. ILV a rebondi sur son plus bas du milieu du mois mais a tout de même terminé le mois à -3% sans augmentation significative des volumes de transactions NFT. Nous suivons l'évolution de ce projet depuis plus d'un an maintenant. Bien qu'il soit difficile de déterminer sa viabilité avant la sortie, les progrès et la réflexion que nous avons vus de la part de l'équipe jusqu'à présent sont impressionnants.

Dans l'ensemble, le volume des ventes de NFT a augmenté de 4 % en mai pour atteindre 730 millions de dollars, contre 700 millions de dollars en avril. Ethereum a maintenu son avance avec 395 millions de dollars, Bitcoin a suivi de près avec 192 millions de dollars, tandis que Solana a permis un volume de ventes NFT de 44 millions de dollars. Ces chiffres mettent en évidence la domination continue d'Ethereum sur le marché NFT et signifient l'intérêt et l'adoption croissants d'autres plates-formes de blockchain, en particulier Bitcoin.

Ventes NFT de mai par Blockchain

Source : VanEck, Cryptoslam ! au 01/06/2023. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Il ne s'agit pas d'une recommandation d'achat ou de vente des titres nommés ici.

Cependant, la vraie vedette était la scène en plein essor des prêts NFT, avecMélange de flou ouvrir la voie. Blend a enregistré plus de 335 millions de dollars en volume d'emprunt et 130 millions de dollars en volume de remboursement de prêts. Les emprunts de Blend représentaient environ 80% des ETH empruntés sur des garanties NFT en mai. Cette augmentation des prêts NFT met en évidence la demande croissante d'utilisation des actifs NFT pour débloquer des liquidités et créer de nouvelles opportunités de financiarisation. Dans le but de concurrencer les plateformes de prêt NFT existantes, en particulier Blend,Binance (BNB-USD) a annoncé le développement de son propre marché de prêt NFT. La plate-forme, lancée fin mai, offre aux utilisateurs une option alternative pour utiliser les garanties NFT. L'entrée de Binance sur le marché ajoute une couche passionnante de concurrence centralisée et devrait apporter davantage d'innovation et d'accessibilité à l'espace de prêt NFT. Plus précisément, le coût et le succès de l'incitation des utilisateurs de Binance devraient fournir des données intéressantes par rapport à la méthode de récompenses airdrop de Blur.

Mélange : Résultats du premier mois

Source : Dune : @ahkek, VanEck au 29/05/2023. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Il ne s'agit pas d'une recommandation d'achat ou de vente des titres nommés ici.

La fin du mois a apporté des nouvelles deKellogg Les efforts d'expansion potentiels de (K) dans le métaverse, alors que le célèbre géant américain des céréales a déposé une douzaine de marques pour son portefeuille de marques. Des documents ont révélé que Kellogg's avait des plans stratégiques pour utiliser sa propriété intellectuelle en créant des NFT de marque. Cette décision signifie que Kellogg reconnaît l'importance croissante du métaverse et son intention de tirer parti de ses atouts de marque dans ce paysage numérique émergent.

Dans l'ensemble, le marché Metaverse & NFT reste très dynamique, avec le succès de Blend dans les prêts NFT et l'entrée de Binance dans l'espace démontrant la volonté d'innovation et d'accessibilité du secteur. Et tandis qu'Ethereum continue de dominer le volume des ventes, d'autres plates-formes comme Bitcoin tracent leur propre chemin dans le paysage NFT. Nous espérons que les entreprises du Fortune 500 comme Kellogg et Apple finiront par catalyser l'adoption massive des NFT en tant que protocole de fidélisation directe aux consommateurs ou B2B en tant que ticket pour débloquer des abonnements et d'autres services. Les mises à niveau d'Ethereum, telles que l'abstraction de compte, devraient aider à déverrouiller cet utilitaire. D'autre part, la plupart des jetons de jeu et de métaverse sont en proie à une traction utilisateur terne et à des évaluations toujours gonflées. Nous sommes à la recherche d'utilisateurs avant de nous déployer plus agressivement dans cet espace.

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Sources: Recherche Bloomberg, TheTie, Dune, Cryptoslam, TokenTerminal, Artemis, TheBlock, IntoTheBlock, MarketVectors et VanEck. Toutes les données au 31 mai 2023.

Définitions d'index

Indice S&P 500 : est largement considéré comme le meilleur indicateur unique des actions américaines à grande capitalisation. L'indice comprend 500 sociétés de premier plan et couvre environ 80 % de la capitalisation boursière disponible.

Indice Nasdaq 100 : est composé de 100 des sociétés non financières les plus importantes et les plus innovantes cotées sur le marché boursier Nasdaq en fonction de la capitalisation boursière.

MarketVector Decentralized Finance Leaders Index : est conçu pour suivre la performance des actifs financiers décentralisés les plus importants et les plus liquides, et est un sous-ensemble investissable de MarketVector Decentralized Finance Index.

MarketVector Media & Entertainment Leaders Index : est conçu pour suivre la performance des actifs de médias et de divertissement les plus importants et les plus liquides, et est un sous-ensemble investissable de MarketVector Media & Entertainment Index.

Indice MarketVector Smart Contract Leaders : conçu pour suivre la performance des actifs de contrats intelligents les plus importants et les plus liquides, et est un sous-ensemble investissable de l'indice MarketVector Smart Contract.

Définitions des pièces

Considérations sur les risques

Il ne s'agit pas d'une offre d'achat ou de vente, ni d'une recommandation d'acheter ou de vendre l'un des titres, instruments financiers ou actifs numériques mentionnés dans les présentes. Les informations présentées n'impliquent pas la fourniture de conseils personnalisés en matière d'investissement, financiers, juridiques, fiscaux ou tout appel à l'action. Certaines déclarations contenues dans le présent document peuvent constituer des projections, des prévisions et d'autres déclarations prospectives, qui ne reflètent pas les résultats réels, sont uniquement à des fins d'illustration, sont valables à la date de cette communication et sont susceptibles d'être modifiées sans préavis. Les performances futures réelles de tous les actifs ou industries mentionnés sont inconnues. Les informations fournies par des sources tierces sont considérées comme fiables et n'ont pas été vérifiées de manière indépendante quant à leur exactitude ou leur exhaustivité et ne peuvent être garanties. VanEck ne garantit pas l'exactitude des données de tiers. Les informations contenues dans ce document représentent l'opinion de l'auteur ou des auteurs, mais pas nécessairement celle de VanEck ou de ses autres employés.

Les investissements dans les actifs numériques et les entreprises Web3 sont hautement spéculatifs et impliquent un degré de risque élevé . Ces risques incluent, mais ne sont pas limités à : la technologie est nouvelle et bon nombre de ses utilisations peuvent ne pas avoir été testées ; compétition intense; des taux d'adoption lents et le potentiel d'obsolescence des produits ; la volatilité et la liquidité limitée, y compris, mais sans s'y limiter, l'incapacité de liquider une position ; perte ou destruction de clé(s) d'accès aux comptes ou à la blockchain ; dépendance aux portefeuilles numériques ; la dépendance à l'égard de marchés et d'échanges non réglementés ; dépendance à Internet; les risques de cybersécurité ; et le manque de réglementation et le potentiel de nouvelles lois et réglementations qui peuvent être difficiles à prévoir. De plus, la mesure dans laquelle les sociétés Web3 ou les actifs numériques utilisent la technologie blockchain peut varier, et il est possible que même l'adoption généralisée de la technologie blockchain n'entraîne pas une augmentation significative de la valeur de ces sociétés ou actifs numériques.

Les prix des actifs numériques sont très volatils et la valeur des actifs numériques et des entreprises du Web3 peut augmenter ou baisser de manière spectaculaire et rapide. Si leur valeur baisse, rien ne garantit qu'elle remontera. Par conséquent, il existe un risque important de perte de la totalité de votre investissement principal.

Les actifs numériques ne sont généralement pas soutenus ou pris en charge par un gouvernement ou une banque centrale et ne sont pas couverts par une assurance FDIC ou SIPC. Les comptes chez les dépositaires d'actifs numériques et les échanges ne sont pas protégés par SPIC et ne sont pas assurés par la FDIC. De plus, les marchés et les échanges d'actifs numériques ne sont pas réglementés avec les mêmes contrôles ou protections des clients que ceux disponibles dans les investissements traditionnels en actions, en options, à terme ou en devises.

Actifs numériquesincluent, mais sans s'y limiter, les crypto-monnaies, les jetons, les NFT, les actifs stockés ou créés à l'aide de la technologie blockchain et d'autres produits Web3.

Entreprises du Web3incluent, mais sans s'y limiter, les entreprises qui impliquent le développement, l'innovation et/ou l'utilisation de la blockchain, des actifs numériques ou des technologies cryptographiques.

Tout investissement est soumis à des risques, y compris la perte possible de l'argent que vous investissez. Comme pour toute stratégie d'investissement, rien ne garantit que les objectifs d'investissement seront atteints et les investisseurs peuvent perdre de l'argent. La diversification ne garantit pas un profit ou ne protège pas contre une perte dans un marché en déclin. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

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Note de l'éditeur:Les puces de résumé de cet article ont été choisies par les éditeurs de Seeking Alpha.

Note de l'éditeur : cet article couvre une ou plusieurs actions de microcapitalisation. Veuillez être conscient des risques associés à ces actions.

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