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Apr 30, 2023

Nvidia dépasse la capitalisation boursière de 900 milliards de dollars après la surprise des ventes

Il y a des surprises dans les rapports sur les bénéfices, et puis il y a ce que le fabricant de puces Nvidia

Il y a des surprises dans les rapports sur les bénéfices, et puis il y a ce que le fabricant de puces Nvidia a annoncé après la clôture du marché mercredi.

Le fabricant de puces prévoit des ventes de 11 milliards de dollars au cours du prochain trimestre, soit plus de 50 % de plus que ce que les analystes attendaient. Les prévisions optimistes ont fait grimper les actions du fabricant de puces de près de 25 % dans les échanges prolongés.

Cette augmentation ferait passer la capitalisation boursière de Nvidia à plus de 940 milliards de dollars, contre 755 milliards de dollars à la clôture du marché. C'est deux fois plus que la capitalisation boursière du principal fabricant de puces Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., et près de trois fois celle de la société coréenne Samsung Electronics. Nvidia approche désormais du seuil de capitalisation boursière de 1 000 milliards de dollars détenu par seulement quatre autres sociétés américaines : Apple, Microsoft, Alphabet et Amazon.

"Nous assistons à des commandes incroyables pour rééquiper les centres de données du monde", a déclaré le PDG Jensen Huang lors d'un appel avec des analystes, prédisant que les entreprises mettront à niveau des centres de données d'une valeur de mille milliards de dollars pour devenir capables d'IA.

Nvidia a annoncé un chiffre d'affaires de 7,1 milliards de dollars pour le dernier trimestre, soit une baisse de 13 % d'une année sur l'autre, mais toujours en avance sur les attentes. Les revenus du centre de données, qui correspondent aux puces de Nvidia utilisées pour l'apprentissage automatique et l'IA, ont atteint un record de 4,28 milliards de dollars.

Les actions Nvidia sont maintenant à un niveau record, dépassant leur précédent pic de novembre 2021, qui s'est produit pendant la pénurie de puces. Les actions ont chuté de ces sommets l'année dernière lorsque la pénurie de puces s'est transformée en surabondance. Les détaillants ont fait le plein de stocks excédentaires et les consommateurs post-pandémiques ont acheté moins d'appareils électroniques, ce qui a touché la demande de puces.

Cette correction sur le marché de l'électronique est toujours visible dans les bénéfices de Nvidia, la société ayant annoncé une baisse de 38 % d'une année sur l'autre dans sa division des jeux.

Pourtant, alors que Huang était bouillant avec les analystes, il était beaucoup plus modéré dans un autre contexte hier.

Dans une interview avec le Financial Times, le PDG de Nvidia a souligné une menace majeure pour Nvidia et l'industrie américaine des puces au sens large : les contrôles à l'exportation de l'administration Biden sur les ventes vers la Chine. Huang a fait valoir que les nouvelles mesures américaines obligeaient Nvidia et ses pairs à travailler "les mains liées dans le dos".

Les États-Unis limitent la vente de puces et d'équipements de fabrication de puces à la Chine pour préserver son avantage dans les technologies clés, y compris l'IA dans un dépôt de stock l'année dernière. Nvidia a été contraint de développer une puce moins puissante pour le marché chinois.

Le manque de puces est une contrainte pour le développement de l'IA chinoise. Le pays ne possède qu'environ 40 000 unités du processeur A100 de Nvidia, utilisé dans l'apprentissage automatique et soumis aux restrictions américaines à l'exportation, a estimé le PDG de Megvii, Yin Qi, plus tôt cette année dans une interview avec Caixin.

"La Chine est un marché très important pour l'industrie technologique", a déclaré Huang au Financial Times. "Il n'y a pas d'autre Chine, il n'y a qu'une seule Chine", a-t-il déclaré, mettant en garde contre "d'énormes dommages aux entreprises américaines" si le commerce des puces s'arrêtait.

Le PDG de Nvidia a même suggéré que la fermeture du marché chinois saperait les efforts des États-Unis pour renforcer leur propre fabrication locale de puces grâce aux 52 milliards de dollars de subventions offertes par le CHIPS and Science Act. La baisse de la demande signifierait que "personne n'aura besoin des fabs américaines ; nous allons nager dans les fabs", a-t-il déclaré. ("Fabs" est un raccourci pour l'usine de fabrication de semi-conducteurs, ou les usines qui produisent des puces.)

Les tensions technologiques entre Washington et Pékin ouvrent également la porte à des concurrents non américains. Dimanche, les régulateurs chinois ont interdit à un large éventail d'entités d'acheter des puces à la société américaine Micron Technology. Alors que les régulateurs ont cité les risques de cybersécurité, les analystes estiment que l'interdiction est une mesure de représailles pour les contrôles américains des puces.

L'interdiction a stimulé un rallye des actions de puces chinoises, car les investisseurs parient que les entreprises locales seront éventuellement en mesure de remplacer les semi-conducteurs importés. Et la Corée du Sud, qui abrite les principaux fabricants de puces Samsung Electronics et SK Hynix, a laissé entendre qu'elle n'empêcherait pas ses propres entreprises de combler le vide laissé par Micron.

Si la Chine ne peut pas acheter de puces aux États-Unis, "ils les fabriqueront eux-mêmes", a déclaré Huang au Financial Times.